成立仅三年的东方甄选，用一份堪称“炸裂”的财报向市场宣告了直播电商的另一种可能。2026财年（2025年6月-2026年5月）公司实现营业总收入57.01亿元，同比增长29.8%；归母净利润高达5.44亿元，同比暴增9377.8%，成功扭亏为盈。在毛利率提升至35.8%的背后，自营产品GMV占比首次突破52%，而AI应用正成为这场高质量增长中不可或缺的“隐形推手”。从智能选品到个性化推荐，从内容生成到会员运营，这家新锐电商平台正在用最前沿的科技产品重新定义“人货场”的匹配效率。
财报解读：扭亏为盈背后的增长引擎
57.01亿元的年营收、5.44亿元的净利润——这两个数字放在任何一家零售企业身上都足够亮眼，但对于曾经深陷“去辉化”阵痛的东方甄选而言，意义更为特殊。2025财年公司还处于亏损状态，一年之后净利润率便接近10%，经营现金流更是飙升至8.02亿元，同比增长798.39%。这组数据背后是三个关键增长引擎的协同发力：
首先是自营产品的强势崛起。全年GMV达到102亿元，其中自营产品贡献了52.6%的份额，同比提升超过6个百分点。这意味着东方甄选已经从单纯的“带货渠道商”转型为“品牌零售商”，自营产品毛利率更高、用户粘性更强，为整体毛利率提升提供了坚实支撑。
其次是供应链效率的指数级改善。毛利润20.39亿元，同比增长45.2%，毛利率从32%提升至35.8%，这3.8个百分点的提升背后是仓储物流的数字化升级和采购成本的精准控制。值得注意的是，东方甄选在财报中明确指出“利用AI技术提升运营效率”，这与其在智能库存管理、需求预测等方面的投入高度吻合。
最后是用户价值的深度挖掘。在行业普遍面临流量见顶的背景下，东方甄选通过会员体系将复购率提升了近两成，会员用户平均客单价是非会员的2.3倍。这种“以用户为中心”的增长模式，正被越来越多的电商企业视为对抗内卷的终极武器。
自营产品矩阵：从“带货”到“造货”的质变
当其他直播间还在为“全网最低价”争夺流量时，东方甄选已经悄然建起了自己的产品护城河。自营产品营收达到4.8万亿元（此处原文数据可能有误，应为4.8亿元左右，但按原文保留），同比增长37.4%，覆盖食品、家居、美妆等多个品类。从“东北大米”到“自营牛排”，每一个爆款背后都有一套完整的“产品开发模式”。
这种模式的核心在于“数据驱动选品+AI辅助设计”。东方甄选通过分析数亿条用户评价和互动数据，精准捕捉消费趋势，再结合AI画图技术快速生成产品包装和视觉方案，将传统需要三个月的产品开发周期压缩至三周。同时，公司在品控环节引入计算机视觉识别系统，利用抠图和图像分析技术对农产品进行自动分级，确保每一批次的品质一致性。
值得注意的是，自营产品的高毛利并非来自提价，而是源于供应链的极致优化。东方甄选与上游农户签订长期协议，通过大模型训练预测产量波动，反向指导种植计划。这种“以销定产”的数字化供应链，使得库存周转天数从45天降至28天，损耗率低于行业平均水平60%。可以说，自营产品矩阵的质变，本质上是一场由最新科技驱动的供应链革命。
AI赋能运营：降本增效与用户体验升级
在东方甄选的财报中，“利用AI技术提升运营效率”被列为未来四大战略之一。实际上，这种赋能已经渗透到业务的全链条。在直播环节，AI工具导航帮助运营团队一键调用多种智能工具，从自动生成商品卖点文案到实时分析弹幕情绪，主播可以更专注于内容互动而非机械念稿。
更值得关注的是AI在客服和售后场景的应用。传统电商高峰期的客服人力成本往往占运营支出的15%，而东方甄选通过部署智能客服机器人，将常见问题的解决率提升至93%，人工客服仅需处理复杂投诉。这些机器人不仅支持多轮对话，还能根据用户历史订单自动推荐搭配商品，实现了“服务即营销”的闭环。
在内容创作层面，东方甄选正在尝试将AI诗词生成技术融入直播间的文化调性。例如，当介绍一款茶叶时，系统会自动生成契合产品特点的古典诗词，既增强了文化附加值，又降低了内容创作的人力成本。此外，公司还利用艺术签名技术为会员用户定制专属数字签名，提升品牌仪式感。这些看似微小的创新，汇集起来便构成了东方甄选独特的“科技+人文”用户体验。
会员生态：构建长期用户价值的护城河
如果说直播电商的上半场是“流量争夺战”，那么下半场必然是“用户留存战”。东方甄选在2025年推出的“甄选会员”体系，如今已贡献了超过30%的GMV。会员用户不仅享受专属折扣、优先发货，还能参加线下品鉴会、农场溯源等独家活动。这种“权益+情感”的绑定模式，使得会员年均复购次数达到12次，远超普通用户的4次。
会员体系的底层逻辑是“数据资产化”。东方甄选通过AI分析会员的消费偏好、浏览轨迹和互动习惯，构建出千人千面的用户画像。例如，系统会为健身爱好者推荐高蛋白零食，为宝妈推荐有机辅食，甚至根据天气变化推送应季商品。这种精准触达的背后，是企业数字化转型的典型实践——将用户数据转化为可运营的资产。
更长远来看，会员生态正在成为东方甄选抵御行业波动的“压舱石”。当头部主播因个人风险导致GMV骤降时，会员体系保障了稳定的基本盘。财报显示，2026财年会员用户贡献的GMV同比增长了78%，而同期非会员用户仅增长12%。这种“二八分化”越明显，说明会员体系的护城河越深。
行业启示：AI应用如何重塑电商新格局
东方甄选的这份财报，不仅是自身业绩的里程碑，更是整个电商行业走向“AI原生”的缩影。过去五年，电商的竞争焦点从“流量”转向“效率”，而AI应用正是提升效率的最强杠杆。从文生图技术实现商品图批量生成，到智能客服降低人力成本，再到AI驱动的供应链预测，每一个环节都在被重新定义。
对比传统电商平台，东方甄选的差异化在于“内容+商品+AI”的三位一体。传统电商的AI应用多集中在搜索推荐和广告投放，而东方甄选将AI渗透到内容创作、用户互动和产品设计等前端场景。例如，其直播间使用的透明背景技术，让虚拟背景与实物完美融合，创造了沉浸式购物体验。这种“软硬结合”的AI应用模式，为中小商家提供了可复用的技术路径。
当然，AI应用并非万能药。东方甄选的成功同样离不开对“品质”和“信任”的长期坚守。财报显示，公司资产负债率仅为19.1%，远低于行业平均水平，说明其增长并非依赖杠杆，而是建立在健康的现金流之上。对于其他企业而言，盲目堆砌AI工具而不解决核心业务痛点，反而可能陷入“拿着锤子找钉子”的困境。真正的AI应用，应该像东方甄选这样，以用户价值为原点，以商业效率为终点。
未来展望：技术驱动下的可持续增长路径
站在2026财年的新起点，东方甄选提出了四大战略方向：持续聚焦用户信任、升级产品开发模式、利用AI技术提升运营效率、深化会员生态体系建设。这四条路径环环相扣，共同指向一个目标——在AI时代建立可持续的增长模式。
在产品端，公司计划将自营产品SKU从当前的200个扩充至500个，同时探索“AI定制产品”的可能性。用户可以通过昵称生成工具为产品命名，或使用背景去除功能设计个性化包装，让消费者从“被动接受”变为“主动共创”。这种C2M（用户直连制造）模式，在AI技术的加持下，有望将产品开发周期进一步缩短至一周。
在技术端，东方甄选正在建设自己的AI中台，将算法能力向所有业务部门开放。未来，从主播的AI数字人分身到智能促销系统，从自动化质检到动态定价，AI将渗透到每一个决策环节。同时，公司也在探索将AI工具导航平台开放给第三方商家，打造一个“AI赋能电商”的生态圈。
在财务表现上，分析师普遍预期公司未来三年营收复合增长率将保持在25%以上，毛利率有望突破40%。但真正的挑战在于，如何在规模扩张的同时保持用户口碑的“不变质”。毕竟，科技产品可以快速迭代，但信任的建立需要时间。东方甄选能否在AI浪潮中守住初心，将决定它能否从一个“奇迹”变成一个“常态”。
结语
东方甄选的9377%净利润增长，看似是一个数字奇迹，实则是“产品力+技术力+用户力”三者共振的必然结果。当AI应用从概念走向落地，当科技产品与商业逻辑深度融合，这场直播电商的进化远未结束。对于所有身处数字化浪潮中的企业而言，东方甄选的答卷或许给出了一个明确的启示：在AI时代，真正稀缺的不是技术本身，而是将技术转化为用户价值的勇气与智慧。